Новости
news image

S&P Global Ratings прогнозирует тяжёлый год для банков Казахстана

Рейтинговое агентство представило отчет под названием: «Банковский сектор Казахстана переживает непростой период и по-прежнему нуждается в тщательной «расчистке» балансов»

Казахстанским банкам предстоит пережить еще один непростой год, поскольку они будут осуществлять операционную деятельность в условиях умеренных темпов роста ВВП, волатильного курса тенге и низких цен на сырьевые товары, что негативно повлияет на перспективы роста банковского сектора, показатели прибыльности и качества активов, сказано в отчете S&P Global Ratings. Текущую ситуацию отражают «Негативные» прогнозы по рейтингам большинства казахстанских банков.

По мнению S&P Global Ratings, ключевым недостатком банковской системы Казахстана остается чрезвычайно высокий уровень кредитного риска. Приведенные в официальной статистике показатели проблемных кредитов по существу не отражают реальной ситуации. «Мы полагаем, что их доля (включая реструктурированные кредиты) может достигать 25-30% совокупных кредитов банковской системы. Это обусловлено по-прежнему значительным объемом проблемных кредитов, выданных в предыдущий период, на уровне банковской системы и возможным ухудшением качества активов вследствие политики агрессивного роста кредитования и недостаточно жестких стандартов андеррайтинга, применяемой некоторыми участниками рынка в последнее время», говорится в документе.

Ситуация в банковском секторе не стабилизируется до тех пор, пока банки не расчистят свои балансы. В настоящее время руководство страны обсуждает вопрос о возможном предоставлении банковскому сектору 2 трлн тенге, которые будут направлены на сокращение объема проблемных кредитов, однако, по всей видимости, только в крупных, наиболее системно значимых банках. Предстоящие стресс-тестирование и анализ качества активов, которые будут проведены Национальным банком Республики Казахстан (НБРК), могут выявить скрытые проблемные кредиты в некоторых банках и определить возможные потребности в формировании дополнительных резервов и в капитале. Однако генерирование достаточных показателей рентабельности, скорректированных с учетом рисков, на протяжении всего цикла остается одной из наиболее труднодостижимых задач для большинства казахстанских банков, и их характеристики кредитоспособности и стабильность по-прежнему зависят от способности и готовности собственников финансировать рост банковского бизнеса за счет вливаний капитала.

S&P Global Ratings прогнозирует неравномерное распределение ликвидности и фондирования по банковскому сектору Казахстана в 2017. При этом бóльшие объемы ликвидности получат более крупные банки или банки, которые, по мнению участников рынка, являются более надежными, чем небольшие финансовые организации или банки, подверженные более высокому риску.

Резюме

  • Низкие темпы экономического роста будут оказывать сдерживающее влияние на генерирование нового бизнеса и показатели прибыльности казахстанских банков в 2017.
  • S&P Global Ratings прогнозирует дальнейшее ухудшение показателей качества активов банков; при этом доля проблемных кредитов (включая реструктурированные) достигнет приблизительно 25-30% совокупных кредитных портфелей банков в 2017.
  • S&P Global Ratings прогнозирует неравномерное распределение ликвидности и фондирования по банковскому сектору Казахстана в 2017, при этом основную часть вливаний в форме ликвидности получат крупные банки.
  • Прогнозы 12 из 18 банков, имеющих рейтинги S&P Global Ratings, являются «Негативными» или помещенными в список CreditWatch с негативными ожиданиями, что отражает бóльшую вероятность негативных рейтинговых действий по сравнению с позитивными.

Прогнозы по рейтингам большинства банков — «Негативные»

«Негативные» прогнозы по рейтингам двух третей казахстанских банков свидетельствуют о возможном понижении рейтингов в ближайшие 12 месяцев (см. диаграммы 1 и 2). Это обусловлено как сложными для банковской системы в целом условиями операционной деятельности, так и слабыми характеристиками кредитоспособности конкретных банков. В оценке экономических и отраслевых рисков банковского сектора Республики Казахстан (Banking Industry Country Risk Assessment – BICRA) S&P Global Ratings отмечает негативные тенденции развития экономических и отраслевых рисков в стране, что отражает значительное снижение темпов роста ВВП и показателя ВВП на душу населения, а также ухудшение фондирования банковской системы. Совокупность этих факторов оказывает негативное влияние на наш базовый уровень рейтинга коммерческих банков, ведущих операционную деятельность преимущественно в Казахстане («bb-»). Прогноз по суверенным кредитным рейтингам Казахстана также «Негативный», что отражает прежде всего риск ухудшения финансового и внешнеэкономического профиля Казахстана по сравнению с их относительно сильным уровнем в настоящий момент, а также тот факт, что темпы экономического роста могут быть ниже ожиданий S&P Global Ratings.

Диаграмма 1. Распределение прогнозов по рейтингам казахстанских банков (2015)

Диаграмма 2. Распределение прогнозов по рейтингам казахстанских банков (текущее)

Средний рейтинг казахстанских банков, не взвешенный по объему активов, находится приблизительно на уровне «В», что является одним из самых низких в регионе ЕМЕА (Europe, Middle East, Africa — Европа, Ближний Восток, Африка) и отражает мнение S&P Global Ratings об условиях операционной деятельности в стране, характеризующихся высоким уровнем рисков, что оказывает негативное влияние на основные финансовые показатели банков на протяжении экономического цикла.

Возможные негативные действия по рейтингам казахстанских банков в текущем году могут быть обусловлены следующими факторами:

  • ухудшение качества активов, особенно для банков с высоким уровнем концентрации кредитного портфеля, при котором одно или два значительных кредитных события могут обусловить резкое увеличение потребности в формировании резервов;
  • быстрое ухудшение показателей капитализации банков на фоне недостаточной поддержки со стороны акционеров;
  • или ухудшение показателей ликвидности и фондирования вследствие низкого уровня диверсификации ресурсной базы небольших банков и банков средней величины, а также их зависимости от фактора доверия со стороны участников рынка.

S&P Global Ratings может пересмотреть прогнозы казахстанских банков на «Стабильные» в том случае, если их способность абсорбировать убытки улучшится, что, вероятнее всего, может быть обусловлено вливаниями капитала со стороны акционеров в объеме, достаточном для адекватного урегулирования возможного ухудшения активов и роста балансовых показателей. Кроме того, мы сочтем позитивными факторами более взвешенные стратегии развития бизнеса, которые бы выражались в адекватных запасах ликвидности, диверсификации источников фондирования и контролируемом росте балансовых показателей.

Темпы роста кредитных портфелей остаются низкими

S&P Global Ratings ожидает, что в 2017 генерирование нового бизнеса и улучшение показателей прибыльности казахстанских банков будут сдерживаться умеренными темпами экономического роста. По нашим прогнозам, темпы роста реального ВВП составят в среднем 2% в 2017-2020. благодаря росту инвестиций, уровня потребления частного сектора и объемов экспорта в связи с некоторым улучшением прогноза относительно цен на нефть, а также ожидаемым ростом объемом нефтедобычи на крупном Кашаганском месторождении.

Позитивным фактором является то, что не прогнозируется дальнейшего значительного ослабления тенге в 2017, принимая во внимание стабилизацию цен на нефть. В связи с этим S&P Global Ratings не ожидает дополнительного давления на показатели капитализации банков вследствие значительной переоценки активов в 2017.

S&P Global Ratings прогнозирует небольшой рост кредитных портфелей банков — приблизительно до 3% в номинальном выражении по сравнению с их сокращением на 0,3% в 2016. (см. диаграмму 3). Это ниже роста кредитных портфелей в номинальном выражении, который S&P Global Ratings прогнозировало для российского банковского сектора (5-7%), и ниже уровня роста для соседнего Узбекистана (20-25%), который поддерживается государственной программой докапитализации банковского сектора. S&P Global Ratings ожидает, что небольшие банки и банки средней величины, которые продемонстрировали темпы роста кредитных портфелей выше 10% в 2016, также снизят их в 2017 вследствие недостаточного уровня капитала и ограниченной доступности фондирования. Однако учитывая снижение темпов роста кредитования и слабые стандарты андеррайтинга, S&P Global Ratings считает, что качество активов и показатели капитализации финансовых институтов, скорее всего, ухудшатся, в связи с чем мы можем предпринять негативные рейтинговые действия.

Диаграмма 3. Рост ВВП, прирост кредитов и депозитов в Казахстане (2010-2018)

В связи со значительным снижением уровня располагаемых доходов в последние два года в S&P Global Ratings ожидают, что портфель розничных кредитов казахстанской банковской системы останется стабильным в абсолютном выражении и составит около 25% кредитного портфеля-брутто, при этом новые розничные кредиты будут замещать кредиты, для которых наступает срок погашения.

В корпоративном сегменте S&P Global Ratings прогнозирует по-прежнему низкий спрос на заимствования, принимая во внимание сохраняющиеся сложные условия операционной деятельности. При этом кредиты будут носить преимущественно краткосрочный характер и использоваться для пополнения оборотного капитала.

«Мы ожидаем, что новые кредиты, как и в 2016 г., будут выдаваться главным образом в рамках государственных программ поддержки, выполняемых АО «Фонд развития предпринимательства «Даму», АО «Банк развития Казахстана» и АО «Национальный управляющий холдинг «КазАгро», которые получают государственное финансирование в национальной валюте. Мы считаем, что этот сегмент подвержен меньшему риску и характеризуется более низким уровнем проблемных кредитов, чем традиционное корпоративное кредитование, поскольку долговая нагрузка для заемщиков существенно ниже благодаря субсидируемым государством кредитным ставкам. Мы полагаем, что небольшой рост кредитного портфеля также будет обусловлен выполнением инфраструктурных проектов, финансируемых государством, в частности связанных со строительством автомобильных и железных дорог», сказано в отчете.

Спрос на кредиты со стороны корпоративных клиентов, как и в предыдущие годы, вероятно, будет поддерживаться малыми и средними предприятиями, главным образом в более слабых и волатильных отраслях (торговля, строительство инфраструктурных объектов, сельское хозяйство и сектор потребительских товаров). Это обусловлено тем, что крупные корпорации, имеющие значительные запасы денежных средств (особенно в сырьевом секторе), способны привлечь финансирование на мировых финансовых рынках и имеют лишь ограниченную потребность в финансировании со стороны казахстанских банков.

Уровень консолидации крупных банков повысится в результате сделок по слиянию и поглощению

S&P Global Ratings прогнозирует консолидацию банковского сектора в ближайшие два года. Акционеры, скорее всего, будут проводить сделки по слиянию и поглощению в связи с тем, что слабая способность банков генерировать капитал из внутренних источников и нехватка свободных средств, доступных для докапитализации банков, не позволяет решить проблемы, связанные с ухудшением качества активов и недостаточными резервами капитала, а также выполнением требований Международных стандартов финансовой отчетности 9 (МСФО 9). Однако, если сделки по слиянию и поглощению будут проводиться без реальной «расчистки» балансов (например, если «расчистка» и в дальнейшем будет представлять собой передачу проблемных кредитов специальным юридическим лицам, собственниками которых являются те же самые банки, в которых были выданы такие проблемные кредиты, а не продажу проблемных кредитов третьим сторонам), то стабильность банковской системы, с нашей точки зрения, не повысится.

Две возможные сделки, заключение которых предполагается в текущем году, в случае их проведения обусловят повышение уровня концентрации в банковском секторе. Доля пяти крупнейших банков увеличится примерно до 65% как активов, так и кредитного портфеля банковской системы по сравнению с 58% и 60% соответственно по состоянию на 1 января 2017 (см. диаграммы 4 и 5).

1. АО «Казкоммерцбанк» (В-/Негативный/С) и AO «Народный банк Казахстана» (Халык Банк; ВВ/Негативный/В) подписали не имеющий обязательной силы меморандум о приобретении Халык Банком контрольного пакета акций Казкоммерцбанка. В S&P Global Ratings полагают, что сделка окажет позитивное влияние на оба банка только при наличии плана урегулирования проблемных кредитов Казкоммерцбанка, выданных в предыдущий период.

«На наш взгляд, казахстанские органы власти поддерживают сделку, и мы ожидаем, что основная часть средств в размере 2 трлн тенге, которые правительство недавно предоставило АО «Фонд проблемных кредитов» (АО «ФПК»), скорее всего, будет направлена на «расчистку» баланса Казкоммерцбанка до проведения сделки или в рамках этой сделки. В зависимости от структуры сделки ее результатом может быть образование очень крупной организации, которая будет контролировать 30-40% банковского сектора Казахстана, а объемы ее активов будут более чем в два раза превышать объемы активов следующего по величине игрока — АО «Цеснабанк», сказано в отчете.

2. Консорциум, в состав которого входит Цеснабанк (В+/Негативный/В), в настоящее время третий по величине казахстанский банк по размеру активов, недавно получил разрешение акционеров АО «Банк ЦентрКредит» (В/Стабильный/В) на приобретение 41,9%-ной доли этого банка. Консорциум еще не объявил о планах в отношении Банка ЦентрКредит после приобретения его акций, однако возможная консолидация двух организаций может привести к образованию банка с рыночной долей около 15%.

Диаграмма 4. Рыночная доля пяти крупнейших казахстанских банков по объему активов (до проведения слияний), %

Диаграмма 5. Рыночная доля пяти крупнейших казахстанских банков по объему активов (после проведения слияний), %

Если обе сделки состоятся, то в период, когда в обеих вышеуказанных организациях будут проходить процессы интеграции, менее крупные банки могут получить краткосрочные преимущества для генерирования нового бизнеса. Однако, на взгляд S&P Global Ratings, конкурентная среда в целом существенно не изменится, и небольшие банки, которые работают в более узких сегментах рынка и имеют значительный уровень концентрации активов и обязательств, останутся неустойчивыми в условиях нестабильности на рынке.

S&P Global Ratings также ожидает, что более слабые игроки уйдут с рынка в связи с ужесточением надзорной деятельности регулирующего органа. Кроме того, учитывая, что в своем недавнем выступлении президент Казахстана Нурсултан Назарбаев поддержал действия регулятора, НБРК может более активно отзывать лицензии у небольших финансовых организаций в ситуациях, когда ожидаемое влияние отзыва лицензии на банковскую систему будет ограниченным, а акционеры не выражают готовности или не имеют возможности оказывать таким организациям достаточную финансовую поддержку.

Регулятивные коэффициенты не отражают реальных показателей капитализации банков

«Принимая во внимание наши ожидания неблагоприятных операционных и экономических условий, мы предполагаем, что показатели капитализации и прибыльности будут продолжать негативно влиять на кредитоспособность казахстанских банков в ближайшие 12-18 месяцев. Мы ожидаем, что негативная динамика рассчитываемого нами коэффициента достаточности капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC), которую мы отмечали в 2016, сохранится», сказано в отчете.

Средний прогнозируемый коэффициент RAC для казахстанских банков, вероятнее всего, ухудшится с адекватного уровня 7,5% в конце 2015 до умеренного значения примерно 6,0-6,5% в конце 2017 вследствие низких показателей прибыльности банков и ограниченной возможности их акционеров предоставлять банкам дополнительную поддержку в форме капитала (см. диаграмму 6). Регулятивные коэффициенты достаточности капитала банковской системы, напротив, немного повысились: норматив К1-1 (базовый капитал) — до 13,7% в конце 2016 по сравнению с 12,5% годом ранее, норматив К2 (совокупный капитал) — до 16,4% по сравнению с 15,8%. Такие высокие регулятивные коэффициенты и значительное расхождение с коэффициентами RAC, рассчитанными аналитиками S&P Global Ratings, позволяют сделать вывод о том, что подход регулирующего органа является недостаточно жестким. Это выражается в том, что для расчета регулятивных коэффициентов используются более низкие показатели риска и формы капитала, которые, на взгляд S&P Global Ratings, имеют низкую способность абсорбировать убытки.

Диаграмма 6. Средний коэффициент RAC для казахстанских банков, имеющих рейтинги S&P Global Ratings (2013-2017)

«По нашему мнению, показатели прибыльности казахстанских банков останутся слабыми в текущем году вследствие низких темпов роста кредитных портфелей, по-прежнему высокого уровня расходов на формирование резервов и стабилизации показателей чистой процентной маржи (после снижения показателей маржи в последние два года на фоне повышения процентных ставок по депозитам в тенге и высоких расходов на валютные свопы). В связи с этим в нашем базовом сценарии мы прогнозируем, что показатель доходности средних активов банковского сектора Казахстана снизится с 1,6% в 2016 приблизительно до 1,0-1,5% в 2017, однако останется на среднем уровне показателей банковских секторов сопоставимых стран (см. диаграмму 7).

Диаграмма 7. Показатель доходности средних активов (return on average assets — ROAA) для казахстанских банков и банков сопоставимых стран

Таким образом, основной риск для показателей прибыльности и капитализации банков представляет более высокий, чем ожидалось, объем расходов на формирование резервов, если анализ качества активов (Asset Quality Review — AQR) выявит необходимость дополнительного резервирования. Это особенно актуально для банков, которые демонстрировали быстрый рост в последние несколько лет, или в случае ухудшения экономической ситуации. В S&P Global Ratings полагают, что программа докапитализации банковской системы за счет средств государства маловероятна в 2017, поэтому поддержка со стороны акционеров (особенно для небольших банков) остается важнейшим условием абсорбирования возможного увеличения проблемных активов и нейтрализации связанных с этим негативных последствий. Вместе с тем акционеры многих банков имеют очень ограниченные ресурсы для содействия росту банковского бизнеса, в связи с чем в ближайшие два года мы ожидаем значительно более резкого сокращения темпов роста бизнеса, чем в предыдущие четыре года.

Анализ качества активов должен определить объем необходимых дополнительных резервов

«Мы полагаем, что чрезвычайно высокий уровень кредитного риска останется одним из основных негативных факторов казахстанской банковской системы в 2017. Наша оценка позиции по риску подавляющего большинства рейтингуемых казахстанских банков как «умеренной» отражает быстрый рост кредитных портфелей в последнее время, агрессивную практику кредитования и слабые стандарты андеррайтинга, а также высокую долю кредитов компаниям секторов строительства и недвижимости, характеризующихся высоким уровнем рисков, высокую концентрацию кредитных портфелей в сравнении с капиталом и высокую долю кредитов в иностранной валюте», — говорится в докладе.

Казахстанские банки продемонстрировали положительную динамику показателей качества активов в 2016: по данным регулирующего органа, доля проблемных кредитов сократилась с 8,0% совокупного кредитного портфеля (1 237 млрд тенге) в конце 2015 до 7,2% (1 097 млрд тенге) по состоянию на 1 февраля 2017. Однако в S&P Global Ratings полагают, что официальная статистика не отражает реальной ситуации: показатели проблемных кредитов казахстанских банков были самыми низкими по сравнению с показателями банков сопоставимых стран (см. диаграмму 8). Насколько понимают в S&P Global Ratings, улучшение показателей обусловлено главным образом реструктуризацией проблемных кредитов и их передачей специальным юридическим лицам, которые не консолидируются согласно национальным стандартам бухгалтерского учета. Это обусловлено стремлением выполнить регулятивное требование, согласно которому доля проблемных кредитов (по методологии НБРК) должна составлять менее 10%. По состоянию на 1 января 2017 только 3 из 33 банков превысили этот целевой показатель. Стресс-тестирование и анализ качества активов, которые должны быть проведены НБРК в 2017, могут способствовать выявлению скрытых проблемных кредитов в некоторых банках и определить возможные потребности в формировании дополнительных резервов.

Диаграмма 8. Доля проблемных кредитов для казахстанских банков и банков сопоставимых стран

«Мы выражаем определенные опасения в отношении качества кредитов, выданных в течение последних десяти лет, особенно банками, которые демонстрировали быстрый рост или активно работали в сегментах потребительского кредитования, характеризующихся высоким уровнем рисков. Мы ожидаем, что проблемные кредиты (в соответствии с определением S&P Global Ratings — кредиты, просроченные более чем на 90 дней, и реструктурированные кредиты с измененными первоначальными сроками погашения) могут составить около 25-30%совокупных кредитов банковской системы в 2017 или даже достичь 45%, если кредит, предоставленный Казкоммерцбанком АО «БТА Банк», будет классифицирован как проблемный. Эта оценка выше нашей оценки проблемных кредитов для российской банковской системы и значительно выше объема проблемных кредитов, рассчитанного по методологии НБРК. Мы считаем, что текущий уровень резервирования, составляющий для казахстанских банков около 11% от общего объема кредитов, является недостаточным для адекватного покрытия проблемных кредитов», говорится в отчете.

Правительство запланировало в бюджете значительные средства — 2 трлн тенге ($6 млрд) — для содействия «расчистке» банковского сектора в текущем году (по сравнению с государственной поддержкой объемом 2,3 млрд тенге для системно значимых банков в 2009), однако механизм распределения этих средств через АО «ФПК» остается непрозрачным. Вместе с тем в S&P Global Ratings ожидают, что АО «ФПК», вероятнее всего, выкупит у крупнейших банков проблемные кредиты, выданные в предыдущий период. Однако менее крупные казахстанские банки, демонстрирующие быстрый рост кредитных портфелей, будут вынуждены рассчитывать главным образом на нестабильные и ограниченные вливания капитала со стороны акционеров, чтобы создать дополнительные резервы для решения проблемы ухудшения качества активов.

Кроме того, о повышении уровня проблемных кредитов казахстанских банков косвенно свидетельствует увеличение начисленных, но не выплаченных процентов на их балансах. По оценкам S&P Global Ratings, банковский сектор не получил примерно 12% совокупного процентного дохода в 2016. Столь значительное повышение этого показателя, как правило, свидетельствует об увеличении объема проблемных кредитов и происходит после их реструктуризации, при которой заемщики получают льготный период, в течение которого не проводят платежи по основному долгу. Тем не менее в S&P Global Ratings полагают, что в итоге эти реструктурированные кредиты, скорее всего, останутся проблемными и обусловят повышение уровня проблемных кредитов.

Согласно нашему базовому сценарию, потери по кредитам в казахстанской банковской системе могут увеличиться в 2017 примерно до 3,0-3,5% после увеличения с 2,1% в 2015 до 2,3% в 2016. В этой оценке не учитываются возможные дополнительные резервы по кредиту, выданному Казкоммерцбанком АО «БТА Банк». Мы прогнозируем увеличение коэффициента резервирования прежде всего для банков, которые ранее демонстрировали быстрый рост, а также выдавали главным образом инвестиционные кредиты со значительными льготными периодами и имели более высокую долю кредитов в иностранной валюте, чем в среднем по банковской системе. Мы полагаем, что в 2017 потери по кредитам казахстанских банков возрастут, тогда как для большинства сопоставимых стран прогноз в этом отношении будет положительным (см. диаграмму 9).

Диаграмма 9. Потери по кредитам для казахстанских банков и банков сопоставимых стран

Неравномерное распределение ликвидности и фондирования в банковском секторе

«Мы ожидаем, что объем ликвидности в национальной валюте в казахстанской банковской системе в целом останется на достаточном уровне в 2017, тогда как в конце 2015 — начале 2016 мы отмечали дефицит ликвидности на уровне сектора. Вместе с тем мы прогнозируем значительные различия в уровнях ликвидности по сектору. По нашему мнению, тенденция к дедолларизации депозитов, которую мы отмечали в 2016, сохранится и в ближайшие 12 месяцев. Тем не менее мы ожидаем, что доля депозитов в казахстанских банках, номинированных в долларах США, не сократится до уровня ниже 40% в конце 2017 по сравнению с 54% в конце 2016 и останется на более высоком уровне, чем в России и Нигерии, однако будет значительно ниже, чем в Азербайджане и Республике Беларусь (см. диаграмму 10). В связи с этим зависимость банковского сектора от валютных свопов, которые используются для хеджирования несовпадения валютных активов и обязательств, немного снизится, но не исчезнет», сказано в отчете.

Диаграмма 10. Доля депозитов в иностранной валюте для казахстанских банков и банков сопоставимых стран, % совокупных депозитов (по данным на конец 2016)

В S&P Global Ratings ожидают, что в 2017 уровень перераспределения ликвидности в банковском секторе повысится в пользу более крупных банков или банков, которые, по мнению участников рынка, являются более надежными, чем небольшие финансовые организации или банки, подверженные более высокому риску. Аналитики отмечали, что в 2016 у банков с кредитным рейтингом «В-» регуляторный норматив К4 (коэффициент текущей ликвидности) был ниже 0,75 по сравнению с уровнем выше 1,0 для банков с рейтингами «В+» и выше. Вызывает опасения тот факт, что ограниченные запасы ликвидности у некоторых небольших казахстанских банков, в которых норматив К4 приближается к законодательно установленному минимуму 0,3, не обеспечивают достаточной возможности для абсорбирования волатильности фондирования и могут привести к тому, что банки не смогут своевременно обслуживать свои обязательства.

«Насколько мы понимаем, позиция НБРК по предоставлению ликвидности казахстанским банкам в 2017 будет иной, чем в 2015-2016, когда он оказывал поддержку всем казахстанским банкам в форме валютных свопов в соответствии с их потребностями. По нашему мнению, НБРК будет оказывать поддержку в первую очередь более крупным банкам, имеющим «высокую» и «умеренную» значимость для банковской системы страны, чтобы обеспечить стабильность банковского сектора, а небольшим банкам придется рассчитывать прежде всего на поддержку со стороны акционеров. Это подтверждается недавними событиями: в декабре 2016. АО «Казинвестбанк», а в феврале 2017 АО «Delta Bank» допустили дефолты по своим обязательствам. НБРК обратился к акционерам этих банков с просьбой предоставить им определенную поддержку до того, как НБРК обеспечит этим банкам соответствующие вливания ликвидности. Это были первые случаи дефолта по обязательствам в национальной валюте после реструктуризации валютного долга крупных банков в 2009. Несколько других банков средней величины и небольших финансовых организаций также не получили доступа к ликвидности от НБРК. При этом крупнейший банк Казахстана, Казкоммерцбанк, своевременно погасил выпуск еврооблигаций объемом 380 млн евро благодаря поддержке ликвидности со стороны НБРК», сказано в отчете.

Депозиты клиентов остаются основным источником фондирования казахстанских банков: в конце 2016 г. они составляли 74% совокупной ресурсной базы (на долю корпоративных депозитов приходится 54%, на долю розничных депозитов — 46%). По нашим оценкам, рост депозитов клиентов в 2017 будет ниже темпов роста 2016, когда они составляли 11%, что, однако, значительно выше темпов роста кредитных портфелей (см. диаграмму 3). В S&P Global Ratings полагают, что концентрация розничных депозитов в нескольких крупных банках сохранится, однако маловероятно, что небольшие банки смогут увеличить объемы розничных депозитов, поскольку это в значительной степени зависит от узнаваемости бренда и наличия развитой сети филиалов и отделений. По состоянию на 1 февраля 2017 на долю восьми крупнейших банков по размеру розничных депозитов (рыночная доля которых превышает 5% розничных депозитов) приходилось 81% совокупного объема розничных депозитов банковской системы (см. диаграмму 11).

На устойчивость профилей фондирования небольших казахстанских банков и банков средней величины оказывает негативное влияние высокая концентрация на отдельных контрагентах и зависимость от средств корпоративных вкладчиков, причем основными из этих вкладчиков являются организации, связанные с государством (ОСГ). Необходимо отметить, что ОСГ столь же чувствительны к фактору доверия со стороны участников рынка, что и розничные вкладчики: их желание размещать средства в определенном банке зависит от уровня рейтинга этой финансовой организации и выполнения пруденциальных норм, поэтому изменение этих факторов может обусловить значительный отток средств ОСГ, который в S&P Global Ratings отмечали в нескольких небольших банках в последние месяцы. Срочные депозиты юридических и физических лиц могут быть изъяты в любой момент.

Доступ к другим источникам фондирования в Казахстане ограничен. Реформа казахстанской частной пенсионной системы, проведенная в 2015, обусловила значительное сокращение рынка облигаций в национальной валюте, и мы не отмечали размещения крупных выпусков облигаций в тенге или еврооблигаций после 2015.

Диаграмма 11. Рыночная доля восьми крупнейших казахстанских банков по объему розничных депозитов, %

P.S. Только Рейтинговый комитет может принимать решение о том или ином рейтинговом действии. Настоящая статья не содержит сообщения о рейтинговом действии.

Источник: forbes.kz